进入7月，A股下半年的交易走势与资金偏好出现变化。

截至7月7日，本月内上证指数下跌2.52%至4000点下方，深证成指和创业板指分别下跌6.05%和9.92%。市场交易呈现存量博弈格局，沪深两市日均成交额约为3.2万亿元，较6月下旬略有减少。

资金轮动节奏加快，此前领涨的AI算力、半导体等高景气板块暂时进入调整期，避险资金转向估值较低的医药、周期、消费板块。同时，随着中报业绩预告密集发布，市场焦点从题材炒作转向业绩兑现能力、订单落地和盈利确定性，龙头股受到青睐，市场分化加剧。

在此背景下，41家券商发布了7月金股组合，共推荐239只个股，推荐次数达374次，覆盖科技、医药、高端制造、周期、消费五大板块。这些推荐既延续了科技主线配置，也关注了价值板块的补涨机会。

科技板块仍是核心配置，中际旭创获13家券商重点推荐。

从券商推荐活跃度看，天风证券以25只金股推荐量居首，覆盖多个赛道；兴业证券推荐12只细分龙头股；中金公司、中国银河、光大证券、国投证券等8家机构均推荐了10只及以上金股。

在金股配置上，两大特点突出：一是券商坚守科技成长股，并增配低估值价值股以对冲风险；二是龙头股抱团明显，多只个股获得多家券商联合推荐。从个股热度来看，中际旭创（300308.SZ）以13家券商推荐成为本月“金股之王”；海光信息（688041.SH）和中国巨石（600176.SH）各获10家推荐，并列第二；药明康德（603259.SH）获9家推荐，巨化股份（600160.SH）获6家推荐，共同位列本月金股第一梯队。

然而，当前金股的市场表现出现明显分化。截至7月7日收盘，所有金股的平均当月涨跌幅为-6.44%，显示市场整体面临调整压力。其中，68只个股录得正收益，171只下跌，正收益比例为28.45%。

在配置方向上，科技板块仍是券商7月布局的重点。信息技术行业获得133次推荐，占总推荐次数的35.56%，AI算力与先进半导体是核心布局领域。寒武纪（688256.SH）、拓荆科技（688072.SH）、兆易创新（603986.SH）等各获4家券商推荐，亨通光电（600487.SH）、中微公司（688012.SH）、浪潮信息（000977.SZ）等各获3家券商推荐，涵盖AI芯片、半导体设备、存储芯片等领域。

东海证券分析认为，美伊协议签订和油价回落减轻了全球通胀压力，美联储年内加息预期可能回撤，科技仍是中美共同主线，建议关注AI算力、半导体等具备业绩验证能力的板块。

前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，7月份市场风格有所切换，前期大幅上涨的芯片、半导体、光模块等板块出现回调，但回调后会逐步体现价值。考虑到AI长期发展趋势不变，存储芯片、光模块等行业业绩增长有助于消化估值，回调为前期踏空投资者提供了布局机会。

医药、消费板块也呈现多点开花。

除了科技板块，价值板块的配置价值也逐步显现。为对冲成长赛道的波动风险，券商在7月金股中大幅增配医药、周期、消费板块。这些估值较低、业绩边际改善的板块被认为是稳健收益的重要来源。

周期板块中，材料和工业行业配置力度最大。材料行业以75次推荐、20.05%的占比位居第二大配置行业，工业行业以66次推荐、17.65%的占比紧随其后。

具体来看，中国巨石获10家推荐，巨化股份（600160.SH）获6家推荐，凭借行业格局优化、成本优势、历史低位估值等特点，机构认可其估值修复空间。工业领域的宁德时代（300750.SZ）获5家券商推荐，作为新能源行业龙头，多家机构认为公司将受益于全球储能需求的爆发。潍柴动力（000338.SZ）获4家券商推荐，其高端制造属性和稳健业绩受到青睐。

医药板块的估值修复趋势也较为明确，医疗保健行业共获27次推荐，占比7.2%。创新药服务龙头药明康德（603259.SH）获9家券商重点推荐。国金证券研报指出，随着全球创新药研发投入回暖，行业景气度持续上行，药明康德在手订单保障了其未来增长的持续性。此外，凯莱英（002821.SZ）获4家机构推荐，丰富了医药板块的配置选择。

杨德龙向时代财经指出，7月，创新药板块结束了近一年的下跌，开始上涨。直接催化剂是相关部门表示不对创新药进行集采，在专利保护期内进行价格保护，仅对成熟仿制药集采，消除了投资者对创新药价格可能大幅下跌的担忧，成为创新药板块迎来反转的重要因素。

消费板块则围绕复苏主线布局，可选消费与日常消费合计获43次推荐，占比11.5%。当前消费板块整体估值处于历史中低位，安全边际充足，适合稳健型投资者进行中长期布局。其中，银轮股份（002126.SZ）获3家券商推荐，其消费升级相关业务的增长潜力获得机构认可，反映出市场对消费复苏持续性的乐观预期。

基于上半年的行情复盘，券商在7月策略中明确摒弃极致单边风格，转而采取“攻守平衡”策略。机构普遍认为，下半年应聚焦两大核心主线：一是长期布局AI算力、半导体、高端制造等高景气成长赛道，把握产业迭代带来的长期红利；二是积极配置医药、周期、消费等低位价值板块，通过均衡配置降低组合波动，提升收益稳定性。