存储模组制造商江波龙发布的业绩预告显示，其预计在2026年上半年实现归母净利润92亿元至110亿元，与去年同期相比，增长幅度高达62204%至74394%，最高增幅达到约743倍。与此同时，有消息称苹果公司将其首款折叠屏iPhone的备货量目标从700万至800万部上调至约1000万部。此外，苹果还向供应链预定了约8000万部新款iPhone所需零部件，以应对持续紧张的存储芯片供应。

在存储芯片价格不断攀升的背景下，苹果等科技巨头却在逆势增加采购量。这场由人工智能（AI）驱动的存储行业超级周期背后，正上演着一场关于市场定价权的激烈较量。在此过程中，中国的存储产业力量正逐渐成为不可忽视的重要参与者。

存储价格上涨幅度显著

本轮存储芯片价格上涨的幅度，远超多数行业人士的预期。根据集邦咨询的数据，2026年第一季度DRAM合约价环比上涨了90%至95%，第二季度则继续上涨58%至63%。现货市场的价格波动更为剧烈，部分紧俏规格的DDR4内存条价格，在一年多的时间里从个位数美元飙升至数十美元，涨幅达到了十几倍。

在供应方面，主要制造商正采取“主动收紧”的策略。日本铠侠已宣布其2026年的NAND闪存产能已全部售罄，并预计供应紧张的局面至少会持续到2027年。三星、SK海力士和美光等公司则将晶圆产能重点转向HBM和DDR5等高附加值产品，相应压缩了成熟制程的产能比重。这种“越涨越不扩产”的策略是本轮市场行情的重要驱动因素。

关键数据显示，DRAM合约价在2026年第一季度环比上涨90%至95%，第二季度环比上涨58%至63%（来源：TrendForce集邦咨询，2026年）。铠侠2026年NAND产能已全部售罄，供应紧张预计将持续至2027年（来源：上海证券报，2026年2月25日）。

苹果也加入囤货行列

苹果公司的采购行为充分体现了当前存储供需的紧张程度。尽管苹果凭借其庞大的采购规模在存储芯片的议价能力上通常优于其他公司，但在2026年6月，其仍对其Mac和iPad等产品线进行了大幅调价，主流机型的涨幅普遍在15%至25%之间。苹果公司将此归因于AI算力需求的爆发推高了存储成本。消息传出后，作为苹果DRAM和NAND关键供应商的SK海力士股价一度下跌9.56%，三星电子股价下跌8.65%。

目前，苹果公司已将其折叠屏iPhone的备货量目标上调了三成，并锁定了约8000万部零部件的供应，这意味着在存储芯片短缺的情况下，苹果仍在逆势增加订单。一位同时为苹果和国内手机品牌供货的供应商高管表示，与苹果相比，中国智能手机厂商在获取更多存储供应方面处于劣势。存储芯片已不再是普通的组件，而是终端厂商必须提前抢购的战略物资。

上游制造商率先获利

在本轮涨价潮中，处于上游的“卖铲人”，即存储芯片制造商，最先实现了利润的兑现。三星和SK海力士在2025财年的业绩均创下新高，SK海力士的全年营业利润率达到了49%。在国内产业链方面，江波龙上半年净利润上限达到110亿元，相当于其2025年全年净利润的近8倍。其第一季度已实现净利润38.62亿元，预计第二季度将继续环比加速。

然而，需要注意的是，模组厂商的高增长很大程度上得益于“低位锁货、高位出货”的价差以及去年同期极低的基数（2025年上半年整个存储行业仍处于周期底部）。多位分析人士指出，这类利润的含金量需要结合长期合同货源和出货节奏来看。真正决定行业长期格局的，是掌握产能的企业，而非短期内盈利多少。

中国存储产业的“胜负手”

这正是此次暗战的关键所在。全球DRAM市场长期被三星、SK海力士和美光三家巨头垄断，合计市场份额约为97%。在NAND闪存领域，五大原厂的合计份额也超过九成，中国存储产业长期被排除在外。

然而，国内产能正在逐步提升，这带来了新的变量。长江存储（NAND）和长鑫科技（DRAM）正在持续推进技术升级和产能扩张。业界普遍认为，其新增产能将在2026年下半年至2027年逐步释放，有望成为影响本轮价格何时见顶以及市场格局是否发生松动的关键因素。资本市场也已开始对此进行定价，长鑫科技的科创板IPO申请已于2025年12月30日获得受理，计划募集资金295亿元。

核心分析框架： 寡头通过减少成熟制程产能并转向HBM等高附加值产品，导致结构性短缺，从而掌握定价权，并利用“越紧越不扩产”的策略维持高价。

一句话总结： 判断本轮存储行情走势的关键，不在于需求有多旺盛，而在于新增供给（特别是国产产能）何时能够规模化释放。

推理分析： 存储芯片属于典型的周期性产品，其价格主要受少数原厂扩产和收产节奏的影响。国产新增产能一旦规模化释放，理论上将产生两方面影响：一方面，可能缓解全球短缺状况，从而压制价格上涨的顶部；另一方面，将提升中国在全球存储产业中的地位和议价权。这两方面影响的先后顺序和力度，将取决于产能落地的具体节奏，存在一定的不确定性。

对您的影响：

第一，对于计划购买新手机或电脑的消费者而言，存储成本的上涨已开始传导至终端产品，部分品牌的高端机型和笔记本电脑价格已有所上调。在选购新设备时，需要将这部分涨价因素纳入预算考量。

第二，对于存储产业链的从业者和关注者而言，本轮周期的强度和持续性可能超过以往。上游原厂、模组厂以及国内替代环节的景气度节奏各不相同。理解“谁在赚取价差，谁在建立产能”比仅仅关注单一的涨价信息更有价值。

第三，对于关注中国硬科技发展的公众而言，存储芯片是过去三十年来被长期“卡脖子”的关键领域之一。本轮由AI驱动的超级周期，恰好为国内产能提供了进入市场的窗口。通常情况下，最稳固的垄断往往也是最先出现裂缝的地方，而这条裂缝将如何发展，值得我们共同关注和探讨。